上市首日，小马智行股价先扬后抑，收盘报12美元/股。

　　北京时间11月27日晚，自动驾驶公司小马智行正式在美国纳斯达克挂牌上市，成为Robotaxi第一股。

　　在扩大发行规模后，若承销商的超额配售权悉数行使，小马智行将以每股13美元（约合人民币94.17元）的发行区间价上限发行总计2300万股美国存托股票（ADS，每份ADS对应1份普通股），融资额可达2.99亿美元（约合人民币21.66亿元），成为今年以来美股自动驾驶领域最大规模的IPO。加之此次通过同步私募配售价值约1.534亿美元（约合人民币11.11亿元）的普通股，小马智行本次IPO募资金额可达约4.52亿美元（约合人民币32.75亿元）。

　　小马联合创始人、CEO彭军表示，自2016年创立，8年间，小马智行带领行业穿越周期，如今终于迎来商业化的关键拐点。

　　小马智行成立于2016年，在硅谷、北京、上海、广州、深圳设立研发中心，并已在多个国家和地区布局自动驾驶业务。在此次上市前，小马智行已进行7轮融资，获得来自丰田中国、红杉资本、IDG资本、广汽资本等多家公司的投资。

　　上市首日，小马智行股价先扬后抑，开盘报15美元/股，较13美元/股发行价增幅超15%，但随后股价一路下跌，收盘报12美元/股，首日股价跌幅7.69%，低于发行价。

　　今年以来，国内自动驾驶公司陆续着手赴美上市，包括文远知行、小马智行均已在美上市。当前，如何实现盈利、安全与监管等问题仍旧是自动驾驶公司面临的行业问题。

　　根据文远知行招股书，2021年~2023年，其净亏损分别为10.07亿元、12.99亿元和19.49亿元；调整后的净亏损分别为4.3亿元、4亿元和5亿元。根据小马智行招股书，2022年~2024年，小马智行净亏损分别为1.48亿美元（约合人民币10.72亿元）、1.25亿美元（约合人民币9.06亿元）和5177.5万美元（约合人民币3.75亿元）。小马智行方面表示，预计2025年实现单车运营盈亏平衡，毛利转正。

　　有证券分析师表示，基于自动驾驶行业发展的特性，短时间内自动驾驶公司无法快速盈利，使得自动驾驶相关公司出现扎堆融资上市的情况，以便能支撑后续研发测试需要消耗的大量资金。

　　在投融资方面，上半年，国内外自动驾驶领域公开了超100起投融资，融资总额超200亿元，高于2023年同期。自动驾驶投融资市场呈现出大额投资增多、融资效率提高的特点，行业整体发展逐步迈向成熟。

　　根据研究机构弗若斯特沙利文预测，按交易额计算，Robotaxi全球市场规模在2025年预计将达到2.9亿美元（约合人民币21亿元），到2030年进一步达到666亿美元（约合人民币4824亿元），2035年将达到3526亿美元（约合人民币2.55万亿元）。同时，随着技术进步、有利的监管环境及成本效率提高，Robotaxi服务将于2026年左右实现商业化，在全球移动出行市场获得相当大的份额。

责任编辑：陈钰嘉