关于作为环球股市龙头的美股近期屡创新高，宏亚国际顾问集团行政总裁兼首席顾问何智明表示，美国联邦储备局等全球主要中央银行的量化宽松政策（QE）尚未见缩水，大量热钱得以继续在国际市场流动，再加上多个主要经济体的官方基准利率维持在超低水平，贴近零息甚至乎呈现负利率，配合新冠肺炎疫情有所改善，环球股市在过去两、三个月出现明显的升势，尤其是在美国众议院通过高达1.9万亿美元的新一轮振兴经济方案之后。

 

美股何以能屡创新高？

 

显而易见，美国政府和美联储正在双管齐下，务求尽早把经济从低谷中拉出来。一方面美国政府通过财政政策去大洒金钱来刺激经济；另一边厢，美联储主席鲍威尔重申低息环境会维持一段日子，似在向外界派发定心丸。

在经济有望重拾正轨的诱因下，美国道琼斯工业平均指数于今年3月17日创下新的里程碑，首度冲破33,000点关卡，更于翌日一度攀上33,228点的历史新高峰。与去年3月23日即疫情开始全球大爆发时的水平相比，道指由谷底的18,214点，反覆弹升至3月18日的33,228点，累积升幅达到15,014点，相当于82%！

 

升市背后的三个隐忧

 

不过，凡事总有正反两面，在美股屡创新高的背后，隐藏着三个主要危机：（一）当政府慷慨解囊，大洒金钱纾困兼救市，无形中意味着财政赤字势趋于越滚越大；（二）通胀率恐会拾级而上；（三）叫人更担心的一点，就是短期利率现处于超低水平之际，长期利率却不断攀升，这属于中长期的隐忧。